不败之地

    市场先生其实很好玩的，经常发疯，他疯了就给我们报一个超低的价格，往往低到我们开始怀疑人生，心想这么好的公司怎么跌成这样？大家都恐慌性出逃了，我们买进去我是不是就傻了？

    如果你这时候还是怀疑人生说明你水平还不够，看不到本质，这个时候你就先不要投资，多多学习再说，拿钱买国债也没啥不好，至少可以保证你学习的时候不赔钱。

    超低的价格，往往发生在恐慌性出逃之后，这时候连环踩踏，各种流动性挤兑可能都来了，所有那些不该卖的人都卖了，价格才会是最美好的，如果不该卖的人都还没有卖，那么就说明底还没有来。

    超低的价格出现在熊市的可能性会比较大，所以我们买完之后很大概率短期会继续赔钱，赔一两年也不奇怪，只不过如果我们分批进去的话，赔的很少，越低越买会不停摊薄成本，正因为有了短期的牺牲，才能实现长期的超额收益。

    下面我们用书里最后的干货来结束对于这本书的学习，干货一看就懂，但是大家要细嚼慢咽，希望越往后你们就越能成为一个思想活跃、精力充沛、心胸开阔、愿意探索且努力学习的人。

    《巴菲特的投资组合》干货分享：

    1、作为集中投资者，你的目标是对自己持有的公司了如指掌，达到连华尔街也无法企及的程度。你或许会说这不可能，但是，看看华尔街的所作所为，这可能并不像你想的那么难。如果你愿意下大功夫研究公司，你对于所持有的公司的了解将会超越投资者的平均水平，这就是你为获得竞争优势所需要做的全部工作。

    2、集中投资的确要求你投入时间去进行研究。正如巴菲特所说：“投资比你想的要容易，但比看起来要难。”

    3、坚信要掌握别人已经搞清楚的东西中最好的部分。我不相信仅仅坐在那里，梦想就会自己变为现实，没有人会那么聪明。

    4、集中投资者的安全带：

    （1）除非你愿意由始至终将股票视为企业的一部分，否则就不要踏入股市。

    （2）做好准备，努力研究你所拥有的公司以及同行的竞争对手，你的目标应该是没有人比你更了解你的公司或行业。

    （3）除非你愿意投资至少5年时间，否则就不要开始你的集中投资之旅。投资期限越长，越安全。

    （4）不要用杠杆进行集中投资。一个不加杠杆的集中投资已经足以帮助你很快达到目标。请记住，一个突如其来的催缴保证金的电话（Margin Call）可能会摧毁一个结构良好的投资组合。

    （5）驾驭一个集中投资组合需要合适的性情和品质。