：AMAT的疑惑

世界半导体装备龙头是一家不见经传的公司，它叫做美guo应用材料股份有限公司，总部位于加州硅谷圣克拉拉。

1992年AMAT登顶，成为世界上第一大的半导体设备企业并且这个辉煌的荣耀一直被其保留至今。

公司是半导体及相关产业中最大的设备、服务和软件提供商，为半导体、显示器及相关行业提供制造设备、服务和软件。虽然市值只有“区区”六百多亿美元，2017年的销售收入也“仅仅”只有145亿美元，但却拥有超过18400名员工，超过11900项专利技术，也就是平均每天要申请四个以上的新专利，在17个国家和地区设置90个分支机构。

而且AMAT还是世界顶级纳米制造技术企业，产品与服务已覆盖原子层沉积、物理气相沉积、化学气相沉积、刻蚀、快速热处理、离子注入、测量与检测、清洗等生产步骤。

虽然它自己名声在大夏这些国家网民世界观里并不大，但是它的客户却能让人如雷贯耳。

韩星电子、台积电、台联电、英特尔、夏芯科技等厂商，都在大量采购和使用AMAT公司的设备、材料和服务。随着半导体产业重心转移至亚洲，AMAT已经连续多年成为全球最大晶圆代工厂台积电的最大供应商。

先进的半导体制造设备、纳米制造技术解决方案与后续软件升级，其产品主要用于新能源电池、LED显示器、集成电路、太阳能面板，并量身定做适合客户的生产改进技术、软件系统和售后服务。

而且AMAT与大夏可谓是颇有渊源。

它是第一家进入大夏的外资半导体设备供应商与材料工程解决方案的领先企业，不仅给高校和机构们捐过钱，还“提供了宝贵的高端就业岗位”。

半导体产业链分为上游的芯片设计，比如夏为的海思麒麟、高通骁龙芯片、因特尔酷睿这些厂商的芯片设计方案。然后才是夏芯、台积电等公司的主要业务，中游的芯片制造以及下游的芯片封装。

中游芯片制造设备的投资约占半导体生产线投资的7-8成，是完成晶圆制造和封装测试环节的基础，起到了承上启下的作用。

前文讲过半导体行业有高度垄断特点，半导体设备这个细致分类更是如此。

技术门槛高，客户粘性强，据SEMI统计，全球半导体设备TOP10公司销售额占比近80%，部分核心装备如光刻机、刻蚀设备等TOP3市占率超过90%，被AMAT、ASML等公司垄断。

艺术行业、娱乐服务行业、食品行业是百花齐放百家争鸣，并且淘汰率很高，有时候风向一变，前一天还是行业龙头，后一天就会被迫破产，所以它们的垄断是目的，而不是本事。

但半导体行业的垄断则是技术力的体现，我能做到5nm，你做不到，那所有高端订单就必须给到掌握5nm代工技术力的厂商。

以三年前夏芯科技投资的一座规模达一百亿元夏元的晶圆厂为例，晶圆厂70%的投资都用在了购买设备上，而晶圆制造设备中，光刻机、刻蚀机和薄膜沉积设备为核心设备，分别占晶圆制造环节的约30%、25%和25%。

可就是这么猛的一家企业，在这两年却频频挠头：“夏芯大肆扩张，怎么给我们下的订单却不涨呢？虽然咱们碍于某些条款，不能把最先进给你们，可你们之前还求爷爷告奶奶买二三线产品，现在怎么二三线都不买了呢？”

也幸亏夏芯是一家上市企业，有些订单能瞒得了一时，却瞒不了一世。

在今年第一、第二季度的财报出来后，AMAT的管理层才敏锐地察觉到，夏芯给一家叫做九州科技的企业下了不少订单。

沉积设备、刻蚀、清洗、平整化设备、离子注入设备、过程控制设备等等设备都在其中。

他们更进步，通过更隐秘的手段的查到了让他们感觉更奇怪的一个地方。

九州科技提供的这些设备，还是通过一些国外企业买的他们AMAT的二三线产品，然后卖给夏芯科技。

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